08年1-12月我國造紙工業(yè)主要產品產量為8391萬噸，同比增長8.8%，紙張出口同比-13.5%，進口同比-11.2%，國內紙及紙板持續(xù)回落。12月份產量同比為-3.99%，行業(yè)景氣仍呈下降趨勢。從價格來看，各紙種的價格在大幅回調后，近期逐漸回穩(wěn)，部分紙種并有回升趨勢。
       低PB成市場反彈熱點。09年至今造紙行業(yè)反彈幅度明顯超過了市場平均水平。(上證綜指15.3%、造紙印刷21.7%，主要是因為造紙行業(yè)隨周期性大幅下跌，成為市場少有的低PB板塊，而09年初的行情以低價超跌為主，故表現強于市場平均水平。
       招商證券的王旭東、濮冬燕認為，雖然提前調整至估值低位的造紙行業(yè)下跌風險已經大幅釋放，已具有一定的投資價值。但此輪反彈后，造紙全行業(yè)及重點公司的平均PB已至1.61倍和1.56倍，低PB吸引力已經明顯下降，且行業(yè)基本面仍未有明確的好轉預期。因此，維持中性的投資評級。